Kennzahlenvergleich
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Um die Finanzlage zu erläutern, haben wir die wesentlichen Bestandteile der Kapitalflussrechnung (Postbank at Equity) zusammengefasst.
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Ausgewählte Kennzahlen zur Finanzlage (Postbank at Equity) |
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Mio € |
2005 |
2006 | ||
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Liquide Mittel am 31. Dezember |
1.384 |
1.761 | ||
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Veränderung flüssige Mittel und Zahlungsmitteläquivalente |
–3.397 |
377 | ||
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Mittelzufluss aus operativer Geschäftstätigkeit |
1.715 |
2.178 | ||
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Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit |
–3.860 |
–871 | ||
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Mittelabfluss aus der Finanzierungstätigkeit |
–1.207 |
–876 | ||
Der Mittelzufluss aus operativer Geschäftstätigkeit hat sich um 463 Mio € auf 2.178 (Vorjahr 1.715) Mio € erhöht, obwohl das EBIT um 407 Mio € gesunken ist. Dies ist in erster Linie bedingt durch geringere zahlungsunwirksame Erträge aus Rückstellungsauflösungen, die allerdings teilweise kompensiert werden durch geringere Abschreibungen auf langfristige Vermögenswerte. Der Mittelabfluss aus dem Working Capital (kurzfristiges Nettovermögen) hat sich von –303 auf –657 Mio € erhöht. Dieser negativ wirkende Effekt mindert den Anstieg des operativen Cashflow gegenüber dem Vorjahreszeitraum.
Im Berichtsjahr betrug der Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit 871 Mio €, vor allem bedingt durch Investitionen in andere langfristige Vermögenswerte (Capital Expenditure einschließlich sonstige Finanzanlagen) in Höhe von 1.813 Mio €. Auch der Verkauf von anderen langfristigen Vermögenswerten in Höhe von 925 Mio € konnte diesen Mittelabfluss nicht ausgleichen. Im Vorjahr wurde der Cashflow aus Investitionstätigkeit besonders vom Mittelabfluss in Höhe von 3.720 Mio € aus dem Erwerb von Exel geprägt, so dass 2005 insgesamt ein Mittelabfluss aus Investitionen in Höhe von 3.860 Mio € ausgewiesen wurde.
Der Mittelabfluss aus der Finanzierungstätigkeit ist von 1.207 auf 876 Mio € zurückgegangen. Während im Vorjahr Finanzschulden in Höhe von 324 Mio € abgebaut wurden, sind im Berichtsjahr aus zusätzlichen Finanzschulden liquide Mittel in Höhe von 272 Mio € zugeflossen. Zinszahlungen in Höhe von 399 (Vorjahr: 384) Mio € sowie die an die Aktionäre der Deutsche Post AG gezahlte Dividende in Höhe von 836 (Vorjahr: 556) Mio € führten zu einem entsprechenden Mittelabfluss. Des Weiteren sind Mittel in Höhe von 124 (Vorjahr: 65) Mio € zugeflossen, die aus der Emission von Aktien der Deutsche Post AG aufgrund des Aktienoptionsprogramms stammten.
Aufgrund des dargestellten Zahlungsmittelflusses sind die flüssigen Mittel und Zahlungsmitteläquivalente des Konzerns ohne Postbank im Geschäftjahr 2006 um 377 Mio € gestiegen. Der Bestand der flüssigen Mittel zum 31. Dezember 2006 hat sich demzufolge gegenüber dem 31. Dezember 2005 von 1.384 auf 1.761 Mio € erhöht.